2021年9月2日，北京證券交易所（簡稱“北交所”）宣告設立，至今已整整四年。四年來，北交所市場規模穩步提升。截至9月2日，上市公司達274家，總市值9220億元。作為服務創新型中小企業主陣地，北交所市場各項功能持續優化，運作保持穩中向好態勢，有力助推一批中小企業加速創新發展。
專精特新“小巨人”佔比過半
四年來，北交所歷經多輪改革，交易和融資制度持續創新，吸引一批創新屬性突出的中小企業雲集。
目前，274家上市公司中，中小企業佔比近八成；國家級專精特新“小巨人”企業達149家，佔比超過一半；高新技術企業佔比更是達到82%。這些企業已初步形成五大産業群：高端裝備、資訊技術、消費服務、化工新材、生物醫藥。其中，高端裝備企業數量最為豐富，佔比四成。
截至8月31日，274家北交所公司已全部披露半年報。最新的成績單顯示，企業平均實現營業收入3.36億元，同比增長6%。整體來看，225家公司實現盈利，盈利面82%；137家公司凈利潤同比增長，佔比50%。
“創新毋庸置疑地成為企業實現可持續發展、贏得競爭優勢的關鍵要素，也是判斷公司未來潛力的重要指標。”開源證券北交所研究中心總經理諸海濱表示，自2020年至2024年，北交所企業投入研發的費用均值，總體呈逐年上漲趨勢，從1851萬元增長至3148萬元。
打開中小企業成長空間
北交所市場制度設計之初，包容性就是一大特色，更加適配中小企業發展。每年，北交所都會迎來一批“新面孔”。其中，2022年新增上市企業數量最多，達到83家。2025年以來新上市企業共12家。企業上市平均募資規模自2023年至2025年呈增長趨勢，從1.91億元增長至3.33億元。
北交所上市公司裏，“京籍”企業共23家。位於大興生物醫藥基地的三元基因，2021年成為首批登陸北交所的企業之一，公司通過上市融資打破研發資金短缺瓶頸，並建設智慧製造新廠區，為企業成長注入動能。
位於海淀上地的諾思蘭德是一家在北交所上市的未盈利企業，經過多年發展，目前企業創新藥板塊正加速商業化進程。上半年，這家企業交出一份穩中有進的成績單，營收延續增長態勢，虧損在持續收窄。
“北交所以市值小、規模小的中小企業為主，但普遍具備較大成長潛能，未來可期。”北京南山投資創始人周運南表示，這正是北交所上市公司“小而美”的體現。
北交所的助力，讓企業加快打開成長空間。一組數據顯示，2020年上市企業的平均營收規模為4.39億元，到2024年平均規模已增長到6.87億元。
市場活躍吸引投資者進場
北交所設立以來，制度建設和市場改革持續，尤其是“深改19條”的推出，大大提升了市場活躍度和流動性，為上市公司和投資者帶來更多獲得感，市場吸引力大幅提升。
2025年5月16日，北交所修訂重組相關規則，引入“小額快速”審核機制和重組簡易審核程式，並對股份對價分期支付機制進行細化明確。據開源證券統計，截至8月25日，北交所共披露33家次重要投資並購事件。
2025年以來，北交所日均成交額達291.51億元，這一數字相較2024年日均成交額大增近4倍。代表北交所市場走勢的北證50指數，不斷創出歷史新高。市場的活力還體現在，北交所新上市企業掛牌首日漲幅2024年均值達217%，2025年以來新股首日漲幅均值進一步擴大到320%。
股權激勵、回購、分紅、新股賺錢效應、企業品質提升等因素提升北交所吸引力，公募基金、券商資管、保險資金、QFII等機構投資者紛紛進場，投資者結構進一步優化。北交所的投資者隊伍持續壯大，合格投資者已超900萬戶。
以公募基金為例，截至8月底北交所主題基金有40隻，合計規模166.01億元。隨着市場發展向好，北交所對機構投資者的吸引力逐步提升，上半年公募基金在北交所配置家數創新高。（孫傑）
